Faits permanents
- 08 moteurs · un seul modèle de preuve
- 02 arènes · Europe et Afrique francophones
- À partir de 2 minutes · gratuit, sans compte
- Toute mission se conclut par un verdict , jamais par un jeu de diapositives
- Honoraires indexés sur la valeur en jeu · jamais sur les jours-consultant
- Chaque instrument publié vierge · 33 lignes au registre public
Pour les acheteurs qui ne peuvent pas se permettre d'apprendre après la clôture.
Le STREDGELAB Deal Reality Assurance Twin™ est la couche d'assurance-décision transactionnelle entre la data room et la décision du conseil.
Pression sur la vitesse contre la preuve.
Réalité autonome incertaine.
Écarts de gouvernance, de données, de juridiction.
Continuité fondateur ou client fragile.
Risque d'intégration répétable.
Le M&A casse dans les inconnues.
Les transactions échouent rarement parce qu'un document manquait. Elles échouent quand une preuve faible devient prix, une synergie fragile devient valeur, et le risque d'intégration est découvert après la clôture.
- 01
Le récit du vendeur diverge de la preuve vérifiable.
- 02
L'EBITDA ne se convertit pas en trésorerie durable.
- 03
Des passifs cachés, dépendances et accords annexes émergent tardivement.
- 04
La valeur de synergie est comptée avant que faisabilité et responsabilité ne soient prouvées.
- 05
L'intégration détruit les clients, les talents ou la capacité acquise.
Réponse STREDGELAB : transformer l'incertitude en décisions gouvernées, pas en explications post-clôture.
Cinq versions de la cible.
Le Twin quantifie l'écart entre l'entreprise vendue et l'entreprise que l'acheteur héritera réellement. Chaque version porte son propre risque, et le contrôle qui le referme.
- 1PrésentéeRÉCIT DU VENDEURRisqueRécit non vérifié.ContrôleExiger un support documentaire avant qu'il n'informe le prix.
- 2VérifiéePREUVE RÉCONCILIÉERisqueLes documents ne sont pas la réalité.ContrôleRéconcilier avec une preuve indépendante.
- 3Ajustée trésorerieAJUSTÉ TRÉSORERIE & RISQUERisqueLa comptabilité n'est pas la trésorerie.ContrôleNormaliser vers une contribution ajustée en trésorerie.
- 4AutonomeSANS LE GROUPE DU VENDEURRisqueL'autonome n'est pas l'hérité.ContrôleModéliser les effets d'intégration et les dis-synergies.
- 5HéritéeRÉALITÉ POST-CLÔTURERisqueValeur supposée, non conçue.ContrôlePlan d'intégration, contrôles Jour 1, corridor de valeur protégée.
Plus l'écart est grand, plus la preuve, la protection de prix et les contrôles d'intégration requis sont forts.
En argent, cet écart est l'exposition à la surpayement. Le pont de valeur ci-dessous porte une cible illustrative, des résultats présentés à la valeur soutenue.
Des résultats présentés à la valeur soutenue.
L'EBITDA présenté est normalisé en trésorerie, puis traduit en la valeur qu'il soutient réellement. L'écart entre l'offre et la valeur soutenue est l'exposition à la surpayement.
Afficher les données chiffrées
| Poste | M€ |
|---|---|
| Présenté | €100m |
| Retraitements | €12m |
| Écart de trésorerie | €-42m |
| Ajustée trésorerie | €70m |
Afficher les données chiffrées
| Poste | M€ |
|---|---|
| Offre à 10,0× présenté | €1 000m |
| Soutenu par l'ajusté trésorerie | €700m |
| Exposition à la surpayement | €300m |
Une boucle fermée, de la diligence à l'apprentissage.
Assurance de réalité pré-transaction
Allégations, preuve, EBITDA vers trésorerie, exposition cachée, valeur protégée.
Jumeau d'intégration et de réalisation de valeur
Archétype d'intégration, pièges, garde-fous clients / talents, bénéfices réalisés.
M&A Learning Fabric™
Génome des résultats, rejeu de la transaction, contrefactuels, leçons transférables.
→ chaque résultat alimente la prochaine transaction.
Sept modules de transaction déterministes.
Sept modules de transaction déterministes convertissent la preuve de transaction en posture transactionnelle, stratégie d'intégration et transfert d'apprentissage.
Un module est un composant qui tourne à l'intérieur d'un twin. Ce n'est pas un moteur de décision : le cabinet compte 8 moteurs de décision, qui sont les classes de décision que nous prenons en charge.
Deal Reality Engine
Teste les allégations du vendeur contre la preuve, les contradictions et la qualité des sources.
Deal Value Engine
Normalise l'EBITDA en trésorerie, calcule la valeur protégée et l'exposition à la surpayement.
Deal Protection Engine
Convertit les risques en ajustements de prix, conditions, holdbacks, earnouts ou déclencheurs de retrait.
Integration Strategy Engine
Sélectionne l'archétype d'intégration, la profondeur, la vitesse, les frontières de préservation et les contrôles du Jour 1.
Value Realisation Engine
Suit les synergies, coûts d'intégration, dis-synergies, adoption et valeur durable après clôture.
Deal Learning Engine
Classe les signatures de succès/échec et détermine les leçons transférables.
Deal Replay Engine
Reconstruit la thèse, la preuve, les décisions, les hypothèses et les résultats pour prévenir le biais rétrospectif.
L'IA peut expliquer, résumer, traduire et rédiger à partir de sorties de moteur signées. Elle ne peut ni calculer des valeurs faisant autorité, ni sélectionner un état de décision, ni approuver une action, ni modifier des enregistrements d'audit.
Le Twin est une assurance-décision, pas un substitut. Il ne remplace pas la due diligence juridique, fiscale ou financière. Ce n'est pas un avis d'équité et non une garantie de résultat. Chaque posture qu'il produit porte l'échelon de preuve sur lequel elle repose, afin que vous voyiez exactement le poids qu'elle porte.
La Deal Reality Review.
Une mission d'assurance-décision côté achat, à durée bornée, menée entre l'accès à la data room et la décision du conseil. Elle ne remplace pas la due diligence juridique, fiscale ou financière ; elle gouverne la décision qu'elles alimentent.
- ✓Accès à la data room, ou un sous-ensemble défini.
- ✓Les allégations du vendeur : le mémorandum d'information, la présentation de la direction, et les modèles opérationnel et de synergie.
- ✓La thèse d'offre : prix, structure et hypothèses de synergie.
- ✓Un responsable de transaction nommé et la date de décision.
- ✓Assurance de réalité pré-transaction (modules Deal Reality, Deal Value, Deal Protection).
- ✓Jumeau d'intégration et de réalisation de valeur (modules Integration Strategy, Value Realisation).
- ✓M&A Learning Fabric™ (modules Deal Learning, Deal Replay).
- ✓Une posture de transaction gouvernée (l'une des cinq) avec la preuve derrière elle.
- ✓La lecture d'écart en cinq versions, de Présenté à Hérité, avec les écarts les plus larges nommés.
- ✓Un corridor de valeur protégée et une estimation de l'exposition à la surpayement.
- ✓Un ensemble de protections de prix et de structure : conditions, holdbacks, earnouts, déclencheurs de retrait.
- ✓Un plan d'intégration : archétype, profondeur, vélocité, contrôles Jour 1, garde-fous clients et talents.
- ✓Une page unique que votre comité d'investissement peut autoriser, construite selon le Board Authorisation Canvas.
Calendrier (indicatif) — généralement 2 à 4 semaines entre l'accès à la data room et un livrable prêt pour le conseil, selon l'état de la data room et le périmètre.
Vous préférez lire d'abord ? La synthèse du Twin diffusable au conseil, sur une page. Synthèse du Twin · une page →
Ce que ce moteur a passé.
- Gates internes passées
- Non encore publié
- Gates internes définies
- Non encore publié
- Échelon d'assurance
- L2
Une gate est un contrôle technique interne que le moteur doit passer avant que sa sortie soit tenue pour signée : une réconciliation, une condition limite, ou un test de déterminisme et de rejeu. Le compte indique les gates passées sur les gates définies.
Le compte rapportant les gates passées aux gates définies, il mesure l'exhaustivité de nos propres contrôles, non l'exactitude de la réponse. Un jeu complet ne vaut pas validation externe : la certification indépendante reste en cours pour tous les moteurs.
Ce moteur est construit et en service, mais son jeu de gates est encore en cours d'écriture : aucun compte n'est publié et il reste en L2. Nous publierons les deux chiffres une fois le jeu complet.
Les questions que les acheteurs posent vraiment.
De quoi avez-vous besoin avant de commencer ?
Les preuves que vous détenez déjà : la liasse de reporting du vendeur, le modèle qui sous-tend le prix, et ce qui documente le dossier de synergies. Nous travaillons à partir de la data room existante. Lorsqu'un document manque, nous l'inscrivons comme point ouvert au verdict plutôt que de combler le vide par une hypothèse.
Que se passe-t-il si les preuves contredisent la thèse ?
Nous le disons, dans le verdict, par écrit. Le moteur est déterministe : il aboutit à la lecture que les preuves soutiennent, non à celle dont l'opération a besoin. Un verdict indiquant que le prix n'est pas soutenu est précisément le résultat que nous sommes rémunérés pour pouvoir produire.
Qui signe le verdict, et notre conseil peut-il s'y fier ?
Un associé nommé le signe, et il est rédigé pour être lu par un conseil : la décision, les preuves qui la fondent, et les limites de ces preuves énoncées sur la même page. C'est notre lecture des preuves que vous détenez — ce n'est ni une opinion d'audit, ni une attestation d'équité, ni un conseil juridique ou fiscal.
Combien de temps cela prend-il, et est-ce compatible avec une période d'exclusivité ?
Le dispositif est conçu pour cela : les modules sont cadrés sur la date de décision que vous nous donnez, et le hors-périmètre est arrêté avant le lancement plutôt que découvert tardivement. Nous préférons refuser une fenêtre plutôt que d'en accepter une que nous ne pourrions pas gouverner.
Qu'est-ce qui est délibérément hors périmètre ?
La due diligence juridique, fiscale et réglementaire, les opinions de valorisation, et tout ce qui exigerait un audit sur site de la cible. Nous gouvernons la qualité décisionnelle du dossier que l'on vous demande d'approuver ; nous ne remplaçons pas vos conseils.
Demander une Deal Reality Review.
Un court qualificatif. Nous répondons sous un jour ouvré (indicatif), côté achat uniquement.
La couche d'assurance-décision entre la data room et le conseil.
- ✓Vérifier les allégations du vendeur contre la preuve
- ✓Normaliser les résultats en trésorerie durable
- ✓Quantifier la valeur protégée et l'exposition à la surpayement
- ✓Concevoir l'intégration autour de la mécanique de valeur
- ✓Convertir chaque résultat de transaction en apprentissage gouverné
La preuve pour votre prochaine décision à fort enjeu, en neuf points de contrôle.
Abonnez-vous à nos notes de preuve et briefings de décision.